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這次為了帶全家大小一起去旅行真是考倒我了~因為好的旅館或飯店難找,還好朋友

介紹了我這間(北海金昌開元名都大酒店 (Golden Shining New Century Grand Hotel Beihai))真沒讓我失望~在這不僅住得舒服,服務人員都相當親切真

心覺得讓我有種賓至如歸的感覺,而且設備完善價格也公道,所以想介紹給各位參考一下

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商品訊息描述:

關於北海金昌開元名都大酒店

:

工商時報【張帆】

中國資本市場近期發生一件大事，那就是欣泰電氣因財務造假而遭退市一案。

中國證監會查明，欣泰電氣的2013年及2014年年度報告中存在虛假記載。通過外部借款或者偽造銀行單據的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應收款項，大部分在下一會計期初沖回，導致其披露的相關年度和半年度報告財務資料存在虛假記載。

因此，中國證監會依法擬對欣泰電氣及相關責任人做出行政處罰和市場禁入措施，且該公司不得再度上市。

同時根據中國上市法規，保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票製作、出具的文檔有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。作為承銷券商，興業證券正式啟動設立人民幣5.5億元先行賠付專項基金。

中外投資人對於中國企業財報真實性的懷疑從未斷絕，度假別墅然而，過去中國主管機關甚少過問，或對違法者從輕發落，導致投資人常要面對中國市場的地雷風險。而欣泰電氣作為第1起創業板股票因財務造假而退市的懲罰案例，具有里程碑式的意義，顯示中國官方開始有意識建立更完善的市場制度。

當然官方的一點作為並不能為投資人掃除風險的全部依靠，投資人仍須仔細過濾可能的風險。而要如何規避此類地雷發生在自己身上，核心原則可以用一句話表達，「事出反常必有妖」。

根據產業市場週期和財務資料，不合行規和常理的事情都值得警惕，查找原因。反常的資料表現，往往是內部出問題的開始。

企業只有能賺錢，經營活動才能長久。而利潤是可以算出來的，可是現金流量較不容易動手腳。這就是為什麼有的企業明明損益表修飾的很好，可是現金流量表還是暴露了企業存在的諸多問題。

因此，觀察企業的淨利潤與經營活動現金淨流量之間的關係，是檢查企業的體質和競爭力的基礎。而造成這兩者異常的原因主要有兩個，一是應收帳款大量增加，二是存貨大量增加。

對於企業的應收帳款為什麼增加，原因可能是企業採用更寬鬆的信用政策來提高銷售，進而美化獲利，比如說給財務制度不健全的客戶更高的信用額度、更長的帳期。

如果企業的應收帳款來自下面3種情況，那麼應收帳款回收的可能性會大大降低。一、應收帳款來自關係企業，未經過正常的信用調查；二、應收帳款集中於單一或少數客戶；三、應收帳款來自財務不健全的企業。

而從欣泰電器案例來看，其應收帳款占總資產比例近幾年都高達40％，成為占比最大的科目，當然這也成為後來暴露出來的問題。

此外，存貨大量增加也是風險訊號之一。存貨是非現金資產，無法立即變現，是現金流量的減項，雖然存貨要加進損益表裡面使淨利潤增加，可是要從現金流量中減去。

如果企業的存貨大量增加，則表明企業銷售取得經營活動現金的能力明顯降低。而如果產品生命週期很短，譬如電子、服飾等，很容易造成未來的存貨跌價損失，增加企業風險。

從短期來看，企業獲利與經營活動現金的流動方向可能不同；但長期看，兩者的發展趨勢必然趨向一致。企業的經營活動必須能創造現金淨流入才能穩健發展。對投資者來說，經常出現經營活動現金淨流出的企業，其投資價值令人存疑。（本文作者為元大中國平?基金經理人）

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